解读Dish收购Sprint：搅局软银还是战略考虑？_站长新闻

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模板无忧 宗秀倩 4月16日报道

昨日，美国第二大卫星电视服务商Dish Network( 以下简称“Dish”)宣布将以255亿美元竞购美国第三大运营商Sprint Nextel(以下简称“Sprint”)。

曾经在Dish母公司EchoStar工作过的张磊分析Dish收购Sprint的原因时指出，Dish一直推崇的业务捆绑策略是其寻求收购电信运营商的原因。“Dish通过收购运营商，可以有效利用自己持有的UHF频率开展4G服务，进一步给用户提供一个账户下使用移动通讯、卫星宽带服务、付费电视融为一体的全业务服务，推进TV Everywhere战略。”张磊说。

前不久，市场曾传出Dish意欲收购德国电信旗下T-Mobile 美国的消息。

不可忽略的是，Dish宣布竞购Sprint之时，正值软银收购Sprint的关键时刻。去年10月，软银宣布将以201亿美元收购Sprint 70%股权。鉴于此前Sprint宣布收购Clearwire的股权时，Dish曾提出以高于Sprint的出价竞购Clearwire的股权。此次Dish提出收购Sprint再次扮演了一个搅局者的角色。

或为推进全业务运营

Dish现为美国第二大卫星电视服务商，此前一直采取和美国运营商捆绑销售的策略做全业务运营。其曾经和于2003年与美国运营商AT&T签订协议，允许AT&T将电视服务与其本地电话和互联网服务捆绑，以能够更好地与电缆运营商竞争。

但是，AT&T终止了与Dish的合作协议。在2009年1月31日以后，他们将不再和Dish合作，取而代之的将是美国第一大卫星电视运营商DirecTV公司。

失掉了AT&T，Dish还需要寻求与其他电信运营商的合作。

Dish最新的财报显示，尽管付费电视用户略有增长，但2012财年第四季净盈利下降44%，当季净盈利从上年同期的3.13亿美元，降至2.09亿美元，营收下降1.2%，至35.9亿美元。截至第四季末，该公司的付费电视用户数量达1410万，较上年同期增长0.6%。

在用户增长放缓的情况下，Dish想扩展自己的付费电视用户群，倾向于继续采取和美国运营商捆绑销售的策略，寻求收购其他电信运营商比如T-mobile、Sprint等其必然的路径。

当然对T-mobile、Sprint等运营商而言，Dish也有自己的杀手锏——频谱。2008年3月20日，Dish以7.12亿美元竞拍成功FCC UHF 700M E频段，该频段是黄金频段，对运营商而言，如果在4G业务中使用这段频谱，则将大大推进4G发展。

真收购还是搅局者？

从Dish本身的发展而言，宣布并购某个公司本身并不意外。Dish就像是一家收购专业户。

“Dish是一家经常进行并购的公司，并购和与其他公司的开放合作一直伴随着公司的发展历程。”张磊说。

据不完全统计，从2007年起，Dish在电信领域达成了多项收购，比如2007年，成为韩国S-DMB卫星手机电视运营商TU Media第二大股东。2007年年初，与中国广播电影电视总局达成协议，成为移动多媒体广播标准（手机电视）CMMB项目的合作伙伴。2007年9月，100%收购Sling Media。2008年3月，与Google联手启动TV AdWords 业务。2011年5月，Dish以3亿美金收购百视达。

去年12月，Clearwire同意以每股2.97美元的价格被Sprint收购。但今年1月，Clearwire宣布收到Dish 的主动报价，Dish的报价较Sprint高出了11%。

不过，由于Sprint持有Clearwire超过50%的股份，Dish想要完全收购Clearwire可能性较小。在当时，有分析师认为，Dish在这一交易中扮演的角色就像是一位搅局者。

而去年10月，软银已经宣布将以201亿美元收购Sprint 70%股权 。眼下，Dish宣布竞购Sprint之时，正值软银收购Sprint的关键时刻。联想与Clearwire的竞购交易，此次Dish提出收购要约是否是再次扮演搅局者的角色？

有分析师表示，如果Sprint考虑提高收购价格的问题，软银可能会接受挑战。

不管交易结果如何，可以看到的是，美国电信市场正展开一场整合大潮，Dish成为最新进入者。在这次整合浪潮中，小规模的电信公司希望通过收购合并扩大规模，以便和AT＆T、Verizon无线这两家移动巨头进行抗争。

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