《赢得输家的游戏》这本书讲述了在商业竞争中如何打败对手，成为赢家的秘诀。通过分析成功人士的思维模式和行为习惯，作者提出了一些实用的方法和技巧，帮助读者在竞争激烈的环境中脱颖而出。这本书不仅是商业成功的指南，更是一部励志的读物。
赢得输家的游戏读后感(一)
两年后再次捧起了这本《赢得输家的游戏》，史文森的推荐序甚至比书本身更值得细细品味：实现长期稳定投资收益的正途在于资产配置，而不是选股或择时；指数基金从长期看，比主动管理权益基金更有配置的价值；比尔·米勒之类的明星基金经理的业绩反差也许解答了基金赚钱基民亏钱的悖论……
本书的最大价值恐怕在于把普通人亲自下场炒股（vs买基金）定义为输家的游戏，从收益分布上看这应该是一个事实，不管在美国还是中国。但书名中的“贏得”表述的似乎并不充分……
赢得输家的游戏读后感(二)
第一章、二章、四章、五章、七章的主要内容
当下美国投资环境已发生变化。从之前少数投资机构通吃到现在各机构之间强强对抗。投资已从实力碾压的羸家游戏变成犯错出局的输家游戏。然而，在新背景下，专业投资人忽视投资咨询对客户的巨大帮助，却把“击败市场”作为职业使命。他们试图通过主动投资管理来战胜市场，但都以失败告终。历史数据证明能长期持续击败市场的人很少。作者指出理论上，战胜市场有四种方法（无出处）：波段操作（高昂交易成本与可能踏空上涨行情）、择股（因市场消息灵通，自身无法持续保持从股票估值中获得优势）、战术资产配置、独特的投资哲学。本质上，它们都是靠别人犯错来获利。
在当下输家的游戏中指数基金表现亮眼。相比于主动型基金，它有许多优点：费率低、税负少、操作成本低、给予投资者平和的心态等等。作者指出，指数基金复制并购买了市场，而市场是众多专业投资者努力的产物，智慧的结晶。购买它就相当于请了一众投资高手为你的投资服务。总之，指数基金在羸得羸家与输家游戏中扮演十分重要角色。
赢得输家的游戏读后感(三)
股票上涨的时间只有3%-5%，如果这一丢丢时间不在牌桌上，收益会下降8-9成。
1、美股1980-2000年涨幅最高的天数，减去涨幅最好的10天，平均收益降低了22%，再去掉次好的10天，收益又下降20%，最好的30天去掉（仅占评估期的0.5%），收益直接从11.1%降到了5.5%，降幅达到50%。
2、标普500的平均收益表明：在美股过去75年的所有回报，最好的回报是在60个月里面实现的，只占到了为期800个月7%。如果错过了这美妙的60个月，你可能会错过整个三代人积累的所有的收益。
3、在标普500指数基金投入1美元，如果错过过去10年最好的交易日，损失22美分；如果错过最好的60天，就只能挣30美分——但是如果一直持有，就能挣5.59美元（如果你能躲过最坏的90个交易日，10年就能挣42.78美元）。 在72年的投资过程中，去除最好的5天，复合收益降低一半；如果一位投资者错过过去109年最好的10天，将会错过收益总量的2/3。
赢得输家的游戏读后感(四)
书里面很多东西是老生常谈，但还是有一些新收获：
1. 个人投资者要学统计学。
2. 找到解决方案的关键在于准确定义真正的问题。
3. 投资方案要清晰、明确的写下来。
4. 一年一次资产再平衡，用文字记录自己的分析。
5. 不要找最好的基金，去找最好的基金公司。
6. 输家的游戏中，指数基金更优，而赢家的游戏中，主动基金可以击败指数，A股还在赢家的游戏阶段。
1. 学统计学，看《行为科学统计精要》；
2. 学英语，为了能看《thinking fast and slow》和伯克希尔年报。
3. 看曼昆的《经济学原理》，如果投资是今后20年都要做的事情，打地基是首先要做的事情。
4. 写投资方案。
赢得输家的游戏读后感(五)
中文版的副标题只为博人眼球，偏离主线，作者其实在讲授个人投资者如何进行投资的。内容介绍的全面而不具体，注重理念而缺乏实操。对于搭建完整的投资体系，是很有帮助的，尤其对于戳手手开始准备投资的“新手们”。
1.作为一个充分竞争，精英扎堆的市场，资本市场是一个“输家的游戏”，即结果是由输家的行为决定的，或者说从输家的行为中获益，或者说少犯错，赢的概率更大。
2.在这样一个“输家”市场，作为个人投资者的理性投资决策，就是购买指数基金，长期进行投资（5年以上）。
3.购买股票，实际上是购买的公司少数股东权益，获取股票的基本收益（股息率及收益率），理性看待投机收益（由PE增长带来的股价上升），PE终究会出现均值回归现象。
4.为了稳稳地获取股票的基本收益，要“逆势而为”，越跌越买，从而获得股数越多，未来得到的基本收益越多。
把本书的推荐书目附上（个人非常喜欢有推荐书目的书，感觉额外赚到了）。
《伯克希尔-哈撒韦公司年度报告》
《聪明的投资者》（本杰明·格雷厄姆）
《跳着踢踏舞去上班》（卡罗尔·卢米斯）
《伯格投资：聪明投资者的最初50年》
《机构投资与基金管理的创新》（大卫·史文森）
《思考，快与慢》（卡尔·丹尼斯）
《乌合之众：大众心理研究》
《你需要的投资指南》（安德鲁·托拜厄斯）
《漫步华尔街》（伯顿·马尔基尔）
《投资者文选》
最后补充一点，本书已经更新至第八版，目前国内最新为第六版。
赢得输家的游戏读后感(六)
本书整体来看是提倡不择股、不择股、做资产配置，作者的投资哲学可以归纳为两个关键词：被动投资、指数基金。全书的内容大致可分为三部分。第一部分，前六章主要在于比较主动投资与指数化投资。第二部分，第七章到第十四章讲述投资的基本原则。第三部分讲投资人如何执行投资计划。
三句话总结全书的内容： 1. 输家的游戏就是靠防守（对手失误）获得胜利，与之对应的就是赢家的游戏，即靠进攻（战胜对手）获得胜利。 2. 长期来看，随着越来越多拥有技巧、意志和激情的人不断地加入市场，市场也必然越来越高效，试图击败市场也就越来越难，投资的游戏规则已经从赢家的游戏转变成输家的游戏。 3. 忽略市场先生、关注长期目标、资产组合和投资策略的宏观图景，并坚持是投资领域赢得输家游戏的方法。
最精华的书摘： 1. 风险承受能力在资产配置的决策中起核心作用。成功的投资者根据自身的客观禀赋和主观偏好来设计投资规划。 2. 透过复杂的表象，有两个因素在股票价值评估方面占主导地位。第一个是投资者对未来盈余、股息的可能数量和时机的共识。第二个是投资者采用何种贴现率将预期股息和盈余折算成现值的共识。 3. 平均回报率有三个组成部分：a）真正的无风险投资回报率；b）无风险回报率之上的溢价，用以弥补通货膨胀对购买力的侵蚀；c）通胀调整后无风险回报率之上的溢价，用以弥补投资者所接受的市场风险。 4. “利率风险”：如果利率上升幅度超过此前预期，而且已经在市场贴现，那么你的股票价格就会跌。你会发现自己在冒利率风险。 5. 长线投资成功的秘诀就是避免严重、永久的亏损。在漫长的投资历史中，最悲惨的章节就是投资者过于勇猛或者贪心而招致严重损失的故事。杠杆往往是自我毁灭的工具。投资者在确定长期投资策略时，一定要明智地记住最大化和最优化之间的巨大差别。 6. 投资委员会及其投资经理应该就以下重要策略达成一致：a）投资组合承担的市场风险水平。b）如果市场情况变化，是否维持原有的风险水平。c）是否承担个股风险或细分市场风险，承担此类水平的风险预计能带来多少增量回报。
赢得输家的游戏读后感(七)
这个月忙里偷闲抽时间看完了《赢得输家的游戏》。一开始老总推荐这本书，其实我是，是拒绝的……老总跟我讲，看完来讨论，你会有所感触……看完这本书之后，DUANG~~~后来我也知道，这本书是没有干货的。我现在呢，每天还在思考，DUANG~~DUANG~~DUANG~~
言归正传，其实这本书值得一读——虽然里面没有传统意义上的干货。或许因为有两年多的投资经验，当我回过头看自己走过的路，再品味书中所言，对作者查尔斯•埃利斯产生了极大的认同感。我们如何安身立命、规划人生、回馈社会？肯花时间思考这些问题的人并不多，大家抱着“活在当下”的态度，或暴力恣睢，或唯唯诺诺，或纸醉金迷，或奔波劳碌……我们活在同一个当下，却演绎着不同的人生。而那些善于进行长远规划并能认真执行规划的人，他们的步伐更加从容、更加坚定。
忘了在什么地方看到这样一句话：我们有该做的事和想做的事，把该做的事做好了，才有资格去做自己想做的事。人生短短几十年，什么是该做的事？什么又是想做的事？在我看来，前者是为生活而活，后者则是为理想而活。也就是说，打好物质基础，给自己和家人带来安全感，是我们该做的事情。而《赢得输家的游戏》一书，正是教我们如何把该做的事情做好——在大部分人都是输家的游戏里，通过正确的方法来赢得游戏。
财富增长是个漫长艰辛的过程，它伴随我们的一生，甚至会影响到我们的子孙后代。基于这样一种“基业长青”的思路，我们首先要有长期投资的理念——投资是一件很长远的事情，投资计划应当足够深远。美国资本市场三百多年的发展给我们提供了宝贵的数据：剔除通货膨胀之后，股市的真实（年化）收益率高达6%，远远超过债券、国债、不动产带来的回报。投身于股市，似乎是财富保值、增值的不二选择。
个人投资者贸然入市显然不是明智的做法。大多数个人投资者花了很多年时间，犯了很多错，经历了很多不愉快，才对资本市场有一点懵懂的认识。所幸我们还有一个更好的选择，正如哈利•杜鲁门所言：“我们能通过阅读历史学习到所有知识。”具体到股市，长期来看，80%的主动型基金经理都不能击败市场。换句话说，长期以来，指数战胜了80%的基金经理！随着越来越多拥有技巧、意志和激情的人不断加入市场，市场必然越来越高效，试图击败市场会变得极为困难。那么我们干脆直接投资指数基金，轻松击败绝大多数专业选手。
投资原则总结如下：忽略市场短期波动，坚持长期投资理念，制定投资策略。大道至简，知易行难，正如巴菲特所言：投资很简单，但投资不容易。如果能把简单的事情做好，足以赢得输家的游戏。
赢得输家的游戏读后感(八)
宽泛的说，市场上存在两大类风险：一类是投资风险，另一类是投资者风险。前者吸引了所有的注意，但后者才应该是我们关注的焦点，因为只要在这一方面付出适度的努力，每位投资者都可以获得截然不同的结果。相反，我们对投资风险就只能束手无策。
正因为主动型基金经理天赋异禀，刻苦勤奋，还装备了各种数据库，拥有一系列的优势，并且主导着股市交易，指数投资才会表现得如此有出色，它是集体智慧的表现。
我们总是对最新的好消息或者坏消息反应过度。
ETF的发展，很大程度上并不是基于个人投资者的要求，而是基于经纪商和专业人士对冲风险的需求，他们并非进行长线投资。
如果离开最高效市场，指数基金被进行过深入研究的主动型基金经理击败的概率会大很多。
拥有长线投资目标的基金，并不追求实现合理的、有价值的长期目标。相反，总是着眼于既不合理、也不重要的短期目标。大多数投资经理把大量时间花在击败市场——这个并不重要、又很困难的目标上，最终鲜有成就。
因为时间太短，相对预期回报率的平均值来说，预期回报率的波动幅度太大。这样，投资普通股就会造成额外的不确定性，因为短期内并没有足够大或足够确定的回报来平衡其中的风险。如此短期的持有股票并不是投资，而是极端的投机。
时间框架很长的投资者很可能完全投资普通股，而时间框架短的投资者则会投资国库券或者货币市场基金，分析表明这两种投资方法都很明智。
投资管理是一个狂热、迷人、满怀希望、带来痛苦、压力沉重，但又时有时却令人兴奋的过程。投资者在世界上最自由、竞争最激烈的市场进行竞争，和那些在知识、理解方面占有优势，富有天赋、满怀野心的人对抗。
透过复杂的表象，有两个因素在股票价值评估方面占主导地位。第一个是投资者对未来盈余、股息的可能数量和时机的共识；第二个是投资者采用何种贴现率将预期股息和盈余折算成现值的共识。从长期来看，贴现率受很多因素影响，而其中最重要的因素是对特定投资或者主要类型投资风险的认识，以及预期的通胀率。对收益、股息和贴现率估算的时间框架越长，由投资者对现值的共识所造成的每日或每月股价波动就会越大。
投资者都想知道次年的投资前景。“向前看”的一个方法就是对以下两个变量进行评估：长期利率和企业利润。
就投资结果而言，随着投资者持有投资的时间不断延长，贴现因素的重要性不断减弱，企业利润和支付股息的重要性不断增强。
成长股作为一种类股，受投资者信心变化或者审视未来的眼光长远程度的影响。当投资者高度自信时，他们评估成长股的眼光会更长远。
为了避免不必要的复杂性，避免被细枝末节烦扰，投资者只专注思考主要的类股风险。
投资者的风险承受能力取决于在因为市场极端情况出现而满怀担忧，尤其是在被证明屡屡出错时做出的选择。
只要正在进行长期投资，你就会自动拥有自我保险，以对抗由短期市场价格波动造成的不确定性，因为只要你一直投下去，市场先生制造的价格波动就影响不了你。
事实上也就是在这些人心惶惶的时期——市场最低迷的时候——投资者才会特意对长线投资判断进行“再评估”，最终让短期的恐惧战胜长线投资的谨慎和理性。
去当地的图书馆阅读1973年、1987年、1962年、1929年、1957、2000年和2008年你最喜欢的金融类杂志或报纸。
如果你想选择一个投资经理，那么你就必须花时间，清楚的了解他是如何配置自己的组合的（是在少数个股上下大注，还是偏好某个市场板块），何时采用这种方法（是把它作为持续策略的一部分，还是作为短期策略偶尔使用），更重要的是为什么他自信能够实现可观的收益增长？
要找到适当的投资目标，时间是唯一最重要的因素。关键在于你能够在多长时间内一直致力于持续的投资策略，能够在多长的时间内一直耐心的根据投资目标和策略来评估自己的投资结果。
主动型投资经理的年换手率通常超过100%，带来的税收都要由投资者买单。请注意，披露的投资业绩是税前的。
在20世纪五六十年代，个人投资者占市场交易总量的90%。但在2000年后，纽交所超过95%的交易都由专业投资者操作，其中有75%的交易来自前100家最大、最活跃的投资机构。每年，这100家机构都付给华尔街10亿美元。
如果通胀率为3%，大多数人都认为这是正常水平，24年后同样的钱购买力会削弱一半；如果通胀率为5%，不到15年购买力就会减半。
从个人的总体财务状况来看，一个人最大的资产是年复一年赚取收入的能力，收入很可能会逐年增长。
长寿和快乐的一个秘诀就是保持继续攀登的状态，股票投资能让我们保持年轻。
罗斯柴尔德说过，要有极大的勇气和足够的谨慎，才能创造巨额财富。而要守住这些财富，要付出10倍于创造财富所需的才智。
大多数基金投资组合的80%是隐性指数化的，这样就仅剩下投资组合的20%来覆盖100%的基金费用。
向最好的对冲基金一样，最好的风投基金和私募股权基金也不向新投资者开放。
