《穿墙而过：一个个体投资者的思想世界》是一本旨在探索股市投资心理学的书籍。作者通过深入剖析个人投资者的思考方式和行为模式，揭示了投资决策中存在的诸多误区和问题。本书不仅为投资者提供了实用的投资建议，还为人们了解金融市场的运作方式和投资行为背后的心理机制提供了深入的思考。
穿墙而过：一个个体投资者的思想世界读后感(一)
字里行间感觉有种高高在上的俯视感，也许是因为诸葛无名的资金体量和马云无法相提并论的缘故，体量上去了才值得作者平视。字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够，字数不够
穿墙而过：一个个体投资者的思想世界读后感(二)
此书是一位野生思想家、投资者和一位作为观察者、记录者的历史教授之间的谈话录。 整个谈话过程可能并不“令人震撼”，书中个例也可能很快就丧失了普遍性，但主人公不囿于既有的知识体系，也不去挑战超越他人的理论框架，以古今中外的灿烂思想为武器，以身处其中的俗务俗情为切入口，既有所依持、又不乏创意地穿行于各种思想观念之间，进行着一个人活泼而有冷静的思想活动，有那味了～ 一方面我们依附于时代，自忖自知是在搭乘时代快车，但另一方面我们能不能旁观他人乃至自己，不被时代洪流裹挟呢～书中提供了一个非标准答案～
穿墙而过：一个个体投资者的思想世界读后感(三)
· 从思想角度,无论是投资人的世界还是一般人的世界都需要一个属于自己的精神武林,用来与与世界妥协并与自己妥协。妥协的终点或许是悟道,或许是死亡。但绝大多数人都是在追求这个的路上,而这个旅途里一个个普通的魂或许正需要思想上的穿墙而过来提升自我并找到一个心体和谐。
· 从投资角度, 一个成功的投资标的选择或许是一种思想理论的实践成果, 但往往这一种起效果的实践成果背后是对多种思想的消化和实际应用后的选择。对于非哲学专业的大多数人来说,大家不需要在大脑里对各个学派分门归类, 实用主义指向的是这些思想启示对实际投资的指引作用,这里可以是一种思想也可以是多种思想混合。更何况即使是圣人在归纳自己的思想之前的人生路上或许也发生了无数次穿墙。
- 本文引述的对某上市猪企的投资(大概率是牧原)，诸葛的投资思维是其能吸收到的大家形而上的实践也是其融合人生经历和格局的一种外现。好奇2021年直到至今的这波猪价坠崖般回撤是否会对他的投资思维产生影响而需寻求新的思想基础。但个人确信如果他一开始的投资逻辑是对的，那这波调整反而能印证他坚持的理论。
· 从商业行为角度,我对穿墙最简单基本的理解似乎是跨界。无数原来极其成功的商业模式往往是被非原本属于这个行业的新型业态彻底击垮。苹果不是手机制造商而特斯拉的驱动远远不是只为了造车。普通的穿墙似乎可以归纳为在时间维度上对商业模式,护城河的反复推演，而略深度些的似乎可以站在拓宽和加深基础学科的前沿和深度,并以此作为助推商业形式的穿墙。
所以说, 人人皆穿墙
以上
穿墙而过：一个个体投资者的思想世界读后感(四)
如果只看财务报表就能赚钱的话，会计师应该是最有钱的一批人，现实却不是这样。在风险和不确定面前，如何认识自己和认识外部世界是数字无法回答的问题。
你和你投资的公司到底是一种什么关系？面对不确定，如何说服自己长期持有？
你如何判断经营者的管理能力？数据可以作假，内部消息有限，如何通过细节判断？
你应该怎样处理和投资相关的信息？坊间充斥着各种故事、小道消息，如何区分信息的优先级？
第二是人和
猪倌企业的食堂很节约、厕所很干净：报表上的数字一定会体现在某些日常细节中，同样，通过细节也能判断报表的水平。食堂节约需要上级建立目标、下级执行、员工服从等一系列过程得以实现。
第三是境界
穿墙而过：一个个体投资者的思想世界读后感(五)
很久没有看完一本书有想要写点什么的冲动。
引用短评区 长啸不止 的评论
【如果没有一定的投资经历，对此书只言片语中流露出的投资策略一定会失之交臂；如果没有一定的人文常识，对书中随处可见的专业用语也会感到云里雾里。总体而言，这是一本对恰到好处的人提供恰到好处见解的书。用书中的话来说这本书的目标读者一定也有一个类似于能力圈的“读者群”，如此才能同频共振。于我心有戚戚焉。 】
作为一个专业的投资从业人员，作为一个中国传统文化的爱好者，作为一个敬畏情怀，崇尚思辨勤奋的文青，我大概就恰好落在了这本书的读者群。
仅以此文作为我自己的读书笔记，结合我自己的理解，梳理一下诸葛无名的投资之术和人生之道
一、投资之术
1，惠他，投资目的的正当性。
投资固然是为了获得收益，这是所有投资从业人员的共识。然而获取收益背后的深层次原因却很少有人思考。有的人为了养家，有的人为了买房，还有的人为了挥霍。我认为在当下这个尊严和财富高度挂钩的社会里，建立正确的金钱观能让人更好的驾驭财富，让人在面对挫折和亏损的时候有更强大的内心，也能让人在投资的过程中更好的保持清醒和冷静。
所以我们投资要投到对社会和文明的发展有益的领域，投到为社会和股东创造价值的企业里。
2，工具理性和价值理性
过程的正确性比结果的正确性更重要，这也慢慢变成市场对投资人的要求。即如果过程不正确，已经越来越难获得正确的结果了。投资回归到本质，是一个价值发现和价值创造的过程。二级市场作为价值发现的工具没有争议，但买卖股票是否能创造价值，需要进一步深究
3，范式转变
范式转变用我自己的语言来描述就是发生了较大的边际变化。社会发展，行业发展，企业发展都会发生范式的转变。识别出这样的范式转变，以及推演出这些范式转变的结果和后果，是投资能力的具体体现。投资机会往往出现在这些范式转变的过程中。
社会的范式转变主要体现在宏观层面全社会发展目标的侧重点，不同的侧重点造就了不同的政策和监管环境。比如从全面推行城镇化建设到调控地产，从保增长保就业到控制宏观杠杆率控制系统性风险。从计划生育到鼓励三胎等等。
行业发展的范式转变主要体现在供给端的定性定量，需求端的定性定量，供给和需求匹配的模式三个大类上。
企业发展的范式转变主要体现在管理模式，经营战略，产品竞争力等方面。
4，为错误预留空间
就是格雷厄姆的安全边际
5，拉长时间，错开竞争
本来想跟我自己逆向投资的理论结合在一起，然后发现其实根本是两回事，这一点要求我们在了解市场当前的逻辑后，在更长的时间维度思考这个逻辑，看是否能形成预期差。
6，尽量缩小盲目性
如何缩小盲目性，即违背人性，又难以实现。人都是希望东西越简单越好，人性里是会放大盲目性的。缩小盲目性首先要识别出盲目性，然后用不断的跟踪和研究，不断刨根问底的态度来降低盲目性。
7，预期差，认知差
认知的差异是必然的，同样的数据和事实会形成不同的预期和解读，只有市场的预期和自己的预期存在预期差的时候，才能赚到超额收益，才能赚到估值的钱。矛盾的是，这种机会非常少。
8，如何确保认知差变成超额收益而不是超额亏损
我仔细思考了很久，无非就是4，5，6三条的结合。若预期差的具体形式是市场不看好而自己看好，那么存在安全边际也就是自然而然的事情。若是市场已经很看好，而自己更加看好，那么就要相当谨慎，且把第6点做到极致。
9，战略上勤奋，战术上模糊
【因为有很多人在分析，功课已经做得很仔细了，那我就没有必要再去做那样的工作了】
思维上要保持勤奋，要反复不断思考上面1-8点，但也不能好高骛远，确定了大方向以后还是要脚踏实地的研究，战术上不能不勤奋，也不能盲目勤奋。时刻注意精确的错误和模糊的正确之间的关系。
10，如何研究市场？交流，交流，还是交流。
【如果我对市场上每个投资者的思维和行为都了解，那么加权平均就可以做到对市场相对精确的预测】
真正的学问就是一场又一场生生不息的对话
至于如何交流，跟谁交流，如何找到对的人交流，又是另一个话题了
11，以弱者的心态考察。站在坏人的立场思考，站在怀疑的角度验证。
12，复盘和反思
反思带来的头脑上的收益弥补了金钱上的损失，从这个角度，每一次亏钱也不是真正的亏钱。
13，能力圈
人一旦离开自己熟悉的领域，往往幼稚的像个小孩子。但是跟巴菲特“每个人都有自己的能力圈”不同的是，诸葛无名认为每个投资标的都有需要与之匹配的能力圈。要从投资标的和自己对收益的要求，对风险的承受度（对回撤的要求）来打造能力圈。
14，认知需要不断加深，信念需要不断加强
极少有人是顿悟的，大部分人都是渐悟的，这也需要我们把6做到极致。
15，正反馈和丧失正反馈后的应对
书里没有这一条，这一条是我自己读完书后总结出来的。
人性是需要正反馈的，投资也是需要的，当市场长期不给你正反馈的时候，如何能保持内心的平静，如何能客观冷静的审视自己的判断和认知，我也没有特别清晰的路径和方法。
但至少明白了这一点以后，可以让自己在需要的时候刻意的寻找一些正反馈的声音，同时在审视自我的时候不要被正反馈带来的快感所麻痹。能努力做到这一点，已然很不容易
二、人生之道
1，心与物的关系
不一定赚够了钱，内心才平静，相反很多人赚的钱越多，内心越不平静。至于内心平静是否重要，就看个体的人生观取舍了
2，叔本华钟摆理论，交替管理欲望和无聊的过程，在过程中持续建立正反馈
接上一个点，人生为什么要追求内心的平静呢？叔本华的钟摆理论给了一个很好的理由。若任由人性驱动，人生就会在【欲望-忍受欲望的痛苦-满足-满足后的空虚】之间来回摆动，永远也得不到真正的平静和满足。所以只有欲望和满足相交替，间隔不长也不短，把各自产生的痛苦缩小到最低，才构成最幸福的生活过程。
用我的话总结就是，在人生的道路上持续建立正反馈，人生在世都是过程和风景，过程中的平静和快乐，远比到达终点时的姿势重要。
3，赚钱和改变世界并不矛盾，而是不同需求层级之间的关系
有些人可能一开始就是想改变世界，然后在钱的问题上受阻了，阶段性目标就会转移到钱上。而有些人可能一开始就是想赚钱，然后赚够了钱以后发现，比起赚钱更想改变世界。人类的需求一定是有层级的，有一些极具情怀，内心非常强大的人，可能一开始就越过了低层次的需求，这些是圣人但不一定是成功的企业家，往往赚不到钱（内心没欲望，自然也不会有驱动力）。只有兼具情怀和接地气的能力，才能成为又能赚钱，赚够钱还能努力改变世界的企业家。
4，矛盾和问题不是被解决掉，而是被消解掉。
问题要么是时间上的问题，要么是空间上的问题，当前时间解决不了，就拉长时间看，当前空间解决不了，就绕个道。
5，敬畏时代和大环境，时刻在更大的背景下思考问题
社会的发展，永远是少数伟人和精英推动的。我们都只是普通人。
6，善待周围的每个人，但又不对别人有所期待。
从功利性的先付出诚意，到价值取向上的先付出诚意。
7，不轻视任何人，也不想太仰视哪一个人。
把注意力放在自己的内心，淡化或者放弃与他人的比较，才能到达这种境界。
8，不依靠，但不依靠才不停提醒自己需要依靠，不停问自己可以依靠在哪里。
这大概是保持独立思考的结果，或者说是原因。
9，如果说一代人与一代人之间有什么东西能传承下去，那绝对不是财富，最重要的是把优秀的精神性的东西传承下去。
10，纯净，朴素
纯净不意味着简单，而是看清事物的纷繁复杂，回归事物的本质。就如出走半生，归来仍是少年。朴素也不是远离生活，而是在日常繁重无趣的生活中，寻找一束属于自己的光芒
11，只有强者才能为善
从这个意义上讲，要努力成为社会意义上的强者，挤占更多有形无形的社会资源。然后才有为善的能力。
12，我来到这个世界上，对这个世界不增不减。但世界很大，你要去看看
一个人的灵魂只有经历过出走与归来，才可能同时具备夏花之绚烂和秋叶之静美。而最好的旅行就是在一个陌生的地方，发现了一种久违的感动
13，内在的精神特质对外在的气质有决定性的影响。
国家，组织，公司，个体，都是这样的，什么东西入眼入心，很能体现一个人的精神气质。喜欢什么，内心装着什么，气质就是怎样的。
14，和什么样的人在一起很重要
15，我只想找点有趣的人和有趣的事，看看别人怎么活。当你能把世界上每个人的心都置换一次，那么你就充分理解这个世界了
这两句话，曾经也是我的人生观和精神寄托，尽我所能地去看去听，然后去记录。
16，渴望知识，但不被知识束缚
17，每个人都有资格用自己的方式去解读世界，解读人生
